设计股权架构!你必须掌握的知识点

日期:2020-07-22   |   发布人:中财企航   |   阅读量:142

股权结构本身并不复杂,企业开始考虑这个问题,其实很简单,越早越容易解决。随着公司的发展,很容易产生利益冲突和意见分歧。此时,由于参与者心态的变化,问题变得复杂起来。时间拖得越久,解剖起来就越困难,时间拖得越长,就会造成灾难性的后果!

首先,设计股权结构的原则是什么?

1.感知公平原则

我们都知道,公平合理地做任何事情都不容易,但在实践中却不容易。在股权结构的设计上,原则是让其他创业者从心里感知公平,而不是你认为的公平,让人们觉得比拥有真正的大份额更有价值。

2.简单明了的原则

在股权设计的过程中,我们不应该把事情搞得太复杂,因为我们可以一起创业。我们相信我们都有同样的梦想和感受。我们都希望把这个项目做大做强。我们还需要交换需求,分享利益。我们还应该有“快乐和享受是难以分享的”的含义。

3.必须有领导者

这就是核心股东。一定有人会说这就是故事的结局。

4.内聚原理

21世纪最昂贵、最具竞争力的是什么——人才;对于创业者来说,一个稳定的执行团队是成功的关键,创业者在公司发展的过程中总是找不到人;因此,股权结构的设计应该能够更好地将合作伙伴凝聚在一起。

5.财富分享原则

对于一个快速成长的初创企业来说,仅仅有创始人和合伙人是不够的。它需要积极努力的员工来完成创业的使命。

6.关注未来增长

创业的成功不是一蹴而就的。需要吸引和鼓励更多更好的人才不断成长和加入。股权结构设计应该为未来的核心人才和骨骼介入留下空间。传统的做法是预留10-20%的期权池,以满足3-5年的激励需求,然后在后期以3-5年为激励周期,不断增加新的激励措施。

如何合理分配股权

1.股权与职能的关联性

假设创业公司有三个合伙人,一个负责内容,一个负责技术,一个负责销售,并且每个人都有类似的资质(这也是大多数创业公司的标准投资组合),那么此时股权应该如何分配?

其主要原则是技术研发是一个相对长期的过程,而销售通常只在公司成立时带来短期的资源效应,市场功能处于两者之间。

因此,这三种功能的股权配置应根据各自功能的综合效果,按技术、市场、销售三个层次进行排序。创始人应具有较强的战略规划能力和集中指挥能力,使整个团队的执行保持高效;不建议建立多核心的创始人结构,这样团队的股权分配和协调就会变得非常低效。

2.三种企业所有权结构模型

首先,绝对控股

该模型的典型配置模式是创始人占三分之二以上,即67%的股权,合伙人占18%的股权,预留团队股权占15%。这种模式适合投资最多、能力最强的创业者。在股东内部,虽然绝对控股形式形式上是民主的,但最终决定由所有者做出,所有者拥有一票决定/否决的权利。

第二种是相对持有类型

该模式的典型配置是创始人持股51%,合伙人持股34%,员工持股15%。在这个模型中,除了少数需要集体决策的事情(如增资、解散、更新公司章程等),其他大部分事情仍然是老板一个人的事情。

第三种,不控股型

该模型的典型配置为创始人持股34%,合伙人持股51%,激励股持股15%。该模型主要适用于合作伙伴的团队能力相辅相成,每个人都具有较强的能力的情况。老板只有战略比较优势,所以基本合伙人的权益相对平均。

那么激励股权为什么建议预留呢?

主要原因是它可以作为一种调节机制。例如,当许多创业者开始创业时,他们没有太多的选择去寻找合作伙伴,所以他们认为他们可以一起创业。但经过一段时间后,发现这个人的能力并不好,这时,预留的部分就可以出来解决这个问题了。

如果前期股权分配不合理,我们可以调整部分老股票代持。如果有新人加入(无论是高管、合伙人还是员工),也可以通过保留股权来解决。