股权设计被“神化”了吗?为什么说企业一定要做股权设计?

日期:2020-10-21   |   发布人:中财企航   |   阅读量:143

近年来股权架构设计仿佛渐渐被“神化”,创业、纳人才、上市、分股等一旦有了矛盾,都喜欢用“股权架构设计不合理”来背锅。

同时,“陈晓1.47%国美股权直接要挟大股东”“华为CEO任正非持股仅为0.87%,却掌控整个华为帝国”等类似的例子层出不穷,这不经让人迷茫:股权还能这样设计?

股权设计真的被“神化”了吗

刚开始创业的时候,通常会:“咱们哥俩好,一起创业一起奋斗,公司咱就五五分!”“谁出资多谁说了算!”。

慢慢地,公司开始起来了,问题也就开始出现了:“贡献多的股权少”“出资多的经营能力差”“权力太平均,矛盾产生解决不了”。

这时候就会有人跟你说了:“你这股权设计得也太菜了!”股权没有设计好可能会导致哪些后果呢?相信以下三个不同的情景老板们都所有触动。

情景一:股权、利润一刀切,工作没动力

“咱俩啥都五五分,你可不能划水啊!”

如果简单的将股权、利润一刀切,所有分配都平均,就像“大锅饭”一样,不管付出多少,得到的都是一样的,那么就容易出现偷懒、划水以及某一方心里不平衡的情况,且当面对一件事情,双方意见不同而僵持不下时,没有一个“说了算”的人出来打破这种平均,僵持的时间可能会比预想中长很多。

情景二:谁出资多,谁说了算

“他的行为一定会损害到我们的利益,可是他出资多、权力大,于是我没法管”

股东投入公司的要素不一样,常说的出资即为投入生产要素,生产要素一般包括劳动力、资金、技术和信息,除此之外,公司实际运营中也可能需要非专利技术、管理、运营、个人品牌等要素,而如何衡量这些要素在公司不同阶段的重要性属于股权设计中很重要的一个点。

如果这里设计不好,可能在企业内部就会出现多出资的人有一些不良行为,出资少的人也没办法管理的情况。

情景三:股东随意退股

“你不跟我一起干公司了,那你的股权或股份咋分配给别人?”

不管是新投资人的进入,还是老股东的退出,都会对股权占比产生一定程度的影响,通常是双方协商讨论如何分配比例,但如果加入的人多了之后,就会涉及到不公平分配以及各方意见不一的问题,就会变得难以协商。

同样的,没有股权设计的激励,老股东看不到未来发展前景,所享受的控股份额一成不变,亦或者矛盾爆发,亦或者选择转让股权或者股份退出公司。

不同的商业模式对各类要素的依赖不同,每个要素的作用和贡献也不同,通过股权设计可以按照不同类型的要素进行占比分配,从而对股权进行分配,并且在公司章程中进行相关的规定,也就不会出现出资多的人就能直接定夺业务、股权权力一刀切的情况了。

股权设计方式有很多,合理的股权设计会让一家公司受益良多。那么股权设计是如何在相关情景发挥它的作用的?

想要明白这个问题,我们先要知道三个名词:“分红权”“出资比例”“控制权”。

大公司在通常情况下会将出资比例、分红权和控制权分离。

案例:

A公司是由甲、乙、技术与运营团队、丙四方共同成立的一家新企业,其中甲出资50万,乙出资20万,技术与运营团队共出资30万,丙出资100万。甲、乙、技术与运营团队既出资又出力,丙则只出资而不出力。

不想“平均主义”和“谁出资多谁说了算”,那么该如何进行股权设计呢?

我们可以简单的将股权构成设计为人力股和资金股,按照资金股40%,人力股60%的比例进行设定。

为了防止股东的中途退出,同时采取使用股权设计中的“股权成熟期”,将人力股设置为4年成熟期。



同时,分红比例也会受到股权成熟期的影响,则会有如下计算。



丙的出资最多,在企业发展前期是企业发展的重要动力,所以初期丙的分红比例很高。但是随着公司的不断发展,“人力”的作用开始在企业运营中凸显,因此在“股权成熟期”后期出现了以“人力”出资的股东分红比例上升的现象。

股权设计其中的门道远不止如此,仅仅是上面所谈到的简单的例子都能设计出许多种不同的方案,而如何选择一个好的方案,则需要结合企业的实际情况来选择。